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2025年，我曾冷漠过一个三大拐点表面，即老本市集正在管待流动性拐点（进入宽松周期）、产业周期拐点（AI基建，同期行将赋能千行百业）以及对中国钞票的信心拐点（九行八业迎来DeepSeek时候）。当今来看，这三大拐点仍在连续，是以计谋上，咱们对2026年的市集行情是乐不雅的。
具体到作风，历来宽松的流动性故意于成长股的投资，尤其就赓续事迹收场的成长股板块而言，咱们以为依然值得看好。
此外，大涨行情下一般会有板块轮着涨的情况。因此，部分2025年没涨的板块也值得青睐，举例耗尽。事实上，耗尽行业有后周期属性，在大涨行情中后段，由于经济慢慢复苏重复股市的得益效应，耗尽也会慢慢涨起来。因此，我以为2026年的投资作风宜更平衡，警惕2025年涨得多且事迹未收场的主题，同期多关切2025年滞涨且后续有望改善的低位板块。
张开剩余62%至于我要点关切的北交所：开市以来，北交所轨制转变与市集扩容节律老成，成交金额呈现稳步攀升态势。2025年追随作念市商扩容与公募参与度提高，流动性进一步改善。进入2026年，跟着转板机制落地和指数基金产物接踵推出，资金关切度赓续升温，两融往复试点稳步鼓舞，市集举座流动性瓶颈权贵缓解，慢慢酿成“基本面改善—机构增持—流动性提高”的正向轮回。尤其在政策教育险资、年金等弥远资金入市布景下，北交所日均成交额有望督察稳中有升状貌。
况且，北交所企业多聚焦细分赛说念，具备“专精特新”属性，研发强度高、成长性异常，部分公司在新材料、高端制造、生物医药等限度已酿成技能壁垒；市值无数偏小，流动性相对较弱，但机构持仓仍处低位，设立空间较大。这些企业往往处于技能纵情或入口替代的重要阶段，具备较强的成长弹性和订价才气。
跟着北交所作念市商轨制完善和转板机制慢慢畅达，流动性短板正趋于改善。在新质坐蓐力干线中，北交所聚焦补链强链要领，尤其在传感器、精密仪器、独到材料等“卡脖子”限度布局较多，弥远设立价值赓续突显。
是以我以为，刻下宜优选研发转动效果高、订单可见性强的标的，以成长详情趣抗争估值波动风险。同期，北交所企业无数具备较强的技能护城河与产业链稀缺性，尤其在国产替代加快布景下，部分公司已进入批量供货或考据重要期。聚首2026年产业周期朝上趋势，我建议要点关切半导体材料、工业软件、氢能储能等细分目的的隐形冠军。
举座来看，2026年投资北交所，我的中枢想路照旧聚焦“新质坐蓐力+国产替代”双干线，要点筛选具备“技能硬壁垒、订单强考据、成长高详情”的细分赛说念隐形冠军。咱们将通过“研发发扬+订单落地”双维度筛选标的，强化实地调研频次，动态调度持仓结构，把合手新质坐蓐力演进中的结构性契机。同期，聚首2026年科技转变政策加码与财政歪斜目的，我会要点布局具备“国产替代+技能纵情”双重运转的细分限度。
此外，我也将延续“小而精”选股逻辑，聚焦北交所中研发参加赓续、产物迭代才气强的企业，尤其关切在半导体建造零部件、高端传感器、碳纤维材料等“卡脖子”要领获得骨子性发扬的标的；我和会过季度研发用度率、专利转动率与大客户认证程度等量化诡计筛选成长详情趣高的公司，辅以产业链高卑劣交叉考据，提高持仓质地。
（本文已刊于2月14日出书的《证券市集周刊》。嘉宾不雅点仅代表个东说念主，不代表周刊态度。）
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